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发布时间:2018-11-14

为了驱赶困扰日本逾20年的通缩阴影,日本央行(BOJ)正竭尽可能地推行新一轮量化宽松。昨日(1月22日),该行在为期两天的政策会议后表示,从2014年起将实施无限量购债计划,同时将通胀目标提升至2%。然而,接受《每日经济新闻(微博)》记者采访的专家认为,“日本推出货币宽松政策,是在错误的道路上越走越远。日本长期的产业结构调整,与日本短寿政府之间的矛盾,导致日本很难从根本上解决长期问题,因此只能不断地靠短期货币刺激来拉动经济增长。”BOJ选择开放式购债/周二,在议息会议结束之后,日本央行公布了最新的货币政策相关细节,与此前市场预料基本一致,央行最终接受了2%的通胀目标,并宣布自2014年1月起,引入开放式资产购买措施,即不设定终止日期,每月购买13万亿日元金融资产,其中包括两万亿日元长期国债。不过,在无抵押隔夜拆借利率方面,日本央行选择继续将该利率维持在0~0.1%。这不禁让人联想到去年8月美联储推出的QE3,也为开放式,显然日本央行此次的货币政策与美联储如出一辙。但值得注意的是,日本启动这一轮量化宽松的时间点是在2014年。有人猜测,这是因为安倍在等待下一任央行行长上任,而外界猜测,最有可能在代替现任央行行长白川方明(MasaakiShirakawa)的人选,是现任央行副行长武藤敏郎(ToshiroMuto)。因为武藤敏郎在货币政策上的大胆和激进与安倍的风格颇为相符,武藤敏郎曾公开表示,日本央行的当务之急是抗通缩,而在措施方面应该没有禁忌。对此,光大期货研究所所长叶颜武向《每日经济新闻》记者表示,“目前日本经济最大的问题不是设定目标,而是目标能否实现。事实上,日本国内对于经济前景非常悲观,因为日本经济增长的30%都是靠出口贸易顺差拉动,而出口的主要产品是电子产品及汽车,但近年来,由于技术创新的停滞,使得电子产品的出口一直在下滑。此外,跟中国之间的摩擦,也导致日本汽车出口受到严重影响。”对于市场未来的表现,叶颜武称,“由于目前各国的货币政策都在不断超越底线,市场基本上都能预测到政策会议的结果,所以通常会提前反应,因此短期来看,不会造成太大的影响。而长期来看,日元的贬值在所难免,这一点从很多机构做空日元也可以看到。”“日元先生”看淡贬值/央行主动膨胀资产负债表,很可能将带动本币贬值。对于日元汇率未来走势,前日本财务省官员、“日元先生”?原英资(EisukeSakakibara)有着不同观点。他表示,“考虑到日元对美元汇率已接近两年来最低,日元不大可能在近期快速贬值。而美元对日元现在接近90的汇率,将足够令一些制造商得到好处。很多人认为日元会贬值至95甚至更低,但我觉得这种情况不会发生。”不过,一些迹象正显示,日元对美元很可能将进一步贬值,更不可能满足于止步90一线。尽管美元无论是货币发行量还是发行速度都大于日元,其贬值基础更大,但美国经济却远好于日本,美联储最早可能在2013年实施退出政策,而日元量化宽松却是一个长期的过程(2%的通胀目标很难达到)。去年三季度,美国GDP同比增长2.6%,日本仅0.5%。以核心CPI看,美国去年12月为1.9%,日本去年11月仅为-0.5%,连续48个月以上维持通货紧缩。事实上,日元极低的基准利率使其成为绝佳的套息货币,人们以极低廉的利息借入日元并投资高息资产,比如新兴市场的股票或房地产,最后再换回日元。这种投资行为的结果之一是,日元的汇率被进一步压低。彭博数据显示,今年以来,日元的利息回报率排名倒数第三,仅好于丹麦克朗和瑞士法郎。当然,如果无限量购债计划不能抵抗通缩,日本央行可能祭出其他 “杀伤性武器”。彭博专栏作家AndyMukherjee撰文称,“BOJ还可以直接买入外国证券,由于这需要使用新印日元,这可以通过压低日元币值来提振出口、薪资和物价。另外,央行还可以废除超额准备金利息(0.1%),这将刺激银行涉足风险信贷、长期公债和外国资产。”货币刺激恐未触及根本 /那么,日本经济能否在安倍强硬的刺激措施中走出通缩的阴影呢?对此,中国国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠向《每日经济新闻》记者表示,“日本央行(虽然)同意把通胀目标定在2%,但从日本经济的现状来说,距离这个目标还很遥远。事实上,从80年代初开始,日本就在不断地推出量化宽松政策,但效果并不明显。因此,2%的目标能否达到,还有很大的不确定性。”张茉楠认为,“目前日本经济最大的威胁是主权债务风险。2012年,日本主权债务占到了日本GDP的200%,在2013年,将达到230%,而此前,债权人主要是日本本国民众和机构,但随着日本人口老龄化的加剧,居民储蓄率越来越低,日本债权人的结构已经发生了明显变化,海外债权人越来越多,无疑加剧了日本主权债务危机的风险。因此,日本政府不断依靠债务货币化来解决财政赤字的方式,不但无法刺激经济,反而会加剧市场的恐慌。张茉楠进一步表示,日本经济面临的产业结构失衡,也会导致日本的资金流向海外,产业向外转移。这样的产业空心化,会导致国内需求极度萎缩,而外部需求一时也难有起色,因此都会对日本经济造成更大的压力。”截至昨日收盘时,东京日经225指数下跌0.35%,至10709.93点。同期,日本10年期国债收益率微跌至0.725%,创近1个多月来新低。正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论为了驱赶困扰日本逾20年的通缩阴影,日本央行(BOJ)正竭尽可能地推行新一轮量化宽松。昨日(1月22日),该行在为期两天的政策会议后表示,从2014年起将实施无限量购债计划,同时将通胀目标提升至2%。然而,接受《每日经济新闻(微博)》记者采访的专家认为,“日本推出货币宽松政策,是在错误的道路上越走越远。日本长期的产业结构调整,与日本短寿政府之间的矛盾,导致日本很难从根本上解决长期问题,因此只能不断地靠短期货币刺激来拉动经济增长。”BOJ选择开放式购债/周二,在议息会议结束之后,日本央行公布了最新的货币政策相关细节,与此前市场预料基本一致,央行最终接受了2%的通胀目标,并宣布自2014年1月起,引入开放式资产购买措施,即不设定终止日期,每月购买13万亿日元金融资产,其中包括两万亿日元长期国债。不过,在无抵押隔夜拆借利率方面,日本央行选择继续将该利率维持在0~0.1%。这不禁让人联想到去年8月美联储推出的QE3,也为开放式,显然日本央行此次的货币政策与美联储如出一辙。但值得注意的是,日本启动这一轮量化宽松的时间点是在2014年。有人猜测,这是因为安倍在等待下一任央行行长上任,而外界猜测,最有可能在代替现任央行行长白川方明(MasaakiShirakawa)的人选,是现任央行副行长武藤敏郎(ToshiroMuto)。因为武藤敏郎在货币政策上的大胆和激进与安倍的风格颇为相符,武藤敏郎曾公开表示,日本央行的当务之急是抗通缩,而在措施方面应该没有禁忌。对此,光大期货研究所所长叶颜武向《每日经济新闻》记者表示,“目前日本经济最大的问题不是设定目标,而是目标能否实现。事实上,日本国内对于经济前景非常悲观,因为日本经济增长的30%都是靠出口贸易顺差拉动,而出口的主要产品是电子产品及汽车,但近年来,由于技术创新的停滞,使得电子产品的出口一直在下滑。此外,跟中国之间的摩擦,也导致日本汽车出口受到严重影响。”对于市场未来的表现,叶颜武称,“由于目前各国的货币政策都在不断超越底线,市场基本上都能预测到政策会议的结果,所以通常会提前反应,因此短期来看,不会造成太大的影响。而长期来看,日元的贬值在所难免,这一点从很多机构做空日元也可以看到。”“日元先生”看淡贬值/央行主动膨胀资产负债表,很可能将带动本币贬值。对于日元汇率未来走势,前日本财务省官员、“日元先生”?原英资(EisukeSakakibara)有着不同观点。他表示,“考虑到日元对美元汇率已接近两年来最低,日元不大可能在近期快速贬值。而美元对日元现在接近90的汇率,将足够令一些制造商得到好处。很多人认为日元会贬值至95甚至更低,但我觉得这种情况不会发生。”不过,一些迹象正显示,日元对美元很可能将进一步贬值,更不可能满足于止步90一线。尽管美元无论是货币发行量还是发行速度都大于日元,其贬值基础更大,但美国经济却远好于日本,美联储最早可能在2013年实施退出政策,而日元量化宽松却是一个长期的过程(2%的通胀目标很难达到)。去年三季度,美国GDP同比增长2.6%,日本仅0.5%。以核心CPI看,美国去年12月为1.9%,日本去年11月仅为-0.5%,连续48个月以上维持通货紧缩。事实上,日元极低的基准利率使其成为绝佳的套息货币,人们以极低廉的利息借入日元并投资高息资产,比如新兴市场的股票或房地产,最后再换回日元。这种投资行为的结果之一是,日元的汇率被进一步压低。彭博数据显示,今年以来,日元的利息回报率排名倒数第三,仅好于丹麦克朗和瑞士法郎。当然,如果无限量购债计划不能抵抗通缩,日本央行可能祭出其他 “杀伤性武器”。彭博专栏作家AndyMukherjee撰文称,“BOJ还可以直接买入外国证券,由于这需要使用新印日元,这可以通过压低日元币值来提振出口、薪资和物价。另外,央行还可以废除超额准备金利息(0.1%),这将刺激银行涉足风险信贷、长期公债和外国资产。”货币刺激恐未触及根本 /那么,日本经济能否在安倍强硬的刺激措施中走出通缩的阴影呢?对此,中国国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠向《每日经济新闻》记者表示,“日本央行(虽然)同意把通胀目标定在2%,但从日本经济的现状来说,距离这个目标还很遥远。事实上,从80年代初开始,日本就在不断地推出量化宽松政策,但效果并不明显。因此,2%的目标能否达到,还有很大的不确定性。”张茉楠认为,“目前日本经济最大的威胁是主权债务风险。2012年,日本主权债务占到了日本GDP的200%,在2013年,将达到230%,而此前,债权人主要是日本本国民众和机构,但随着日本人口老龄化的加剧,居民储蓄率越来越低,日本债权人的结构已经发生了明显变化,海外债权人越来越多,无疑加剧了日本主权债务危机的风险。因此,日本政府不断依靠债务货币化来解决财政赤字的方式,不但无法刺激经济,反而会加剧市场的恐慌。张茉楠进一步表示,日本经济面临的产业结构失衡,也会导致日本的资金流向海外,产业向外转移。这样的产业空心化,会导致国内需求极度萎缩,而外部需求一时也难有起色,因此都会对日本经济造成更大的压力。”截至昨日收盘时,东京日经225指数下跌0.35%,至10709.93点。同期,日本10年期国债收益率微跌至0.725%,创近1个多月来新低。英国“脱欧”公投临近 两大阵营交锋日趋白热化 来源:央视新闻中新网6月1日电 据外媒报道,根据民调公司ICM就英国下月公投所做的两份调查,英国民意已逐渐转向支持脱离欧盟,这让投资者大感意外,英镑也为之挫低。ICM为英国《卫报》所做的两份民调中,“脱欧”支持率均领先“留欧”三个百分点。这两项民调一个是透过网络调查,另一份是以电话访问进行。这两项民调是在5月27-29日进行。在此之前,英国官方公布的数据显示,英国去年移民净流入创下纪录第二高。上周,脱欧派领袖把焦点再次放在移民问题上。英国人将在6月23日公投决定是否留在欧盟。公投结果对英国的政治、经济、国防和外交将产生深远影响,且更广阔的地区也将受到波及。从美国总统奥巴马到国际货币基金组织(IMF),全球各国许多领导人以及国际组织纷纷向英国选民警示脱欧风险。英国央行亦表示,脱欧可能会把英国经济拽入衰退。尽管存在这些警示,“脱欧”阵营似乎还是因移民问题而获得更多支持。许多选民担心,移民会让英国国内的教育、医疗和住房资源陷入紧张。ICM称,这项于5月31日公布的民调当中,“脱欧”阵营在一项电话调查中首次取得领先。此前电话调查通常显示“留欧”阵营领先。这次的变化让措手不及的金融市场正文已结束,您可以按alt+4进行评论

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正文已结束,您可以按alt+4进行评论条件已经改善,但美联储仍对与市场、英国退欧公投和美国大选相关的不确定性感到担忧。此前一直预期美联储将在年内剩余三个季度中各加息一次的高盛,也将下次加息时间预期推迟至9月。该行经济学家表示,结合美国4月份非农就业人口增幅逊于预期和美联储官员们近期的表态来看,不再认为联邦公开市场委员会会在6月份加息。市场避险情绪升温非农就业数据表现不尽如人意,令美股三大指数在6日盘初显著走低,随后或许是意识到反应过度,三大股指逐步拉升,截至6日当天收盘,道指收高0.5%,标准普尔500指数收高0.3%,纳斯达克综合指数收高0.40%不过由于近期美国公布的经济数据喜忧参半,企业业绩表现低迷,投资者风险意愿减弱,美股三大股指上周仍全线收跌,其中道指全周下跌0.2%,标普500指数下跌0.4%,纳斯达克综合指数下滑0.8%。至此,标普500指数已经连续两周周线收阴。值得注意的是,作为超级权重股的苹果近期股价持续下挫,成为市场最大拖累。自发布上季财报以来,苹果股价已经累计下跌11%。此前苹果股票表现一直被视为观察市场人气和风险偏好的重要指标。汤森路透旗下基金分析公司理柏最新公布的数据显示,因美国企业业绩表现欠佳,截至5月4日的最近一周投资者从美国股票基金撤资112亿美元,创今年1月以来最大单周资金净流出,包括共同基金在内的ETF(交易所交易基金)资金净流出规模占到总流出规模的九成以上。科技板块抛售严重,最近一周相关基金资金净流出7.22亿美元,为今年2月市场触及低点以来最大单周流出规模。理柏分析师表示,微软、苹果、英特尔等科技巨头财报显示其盈利表现糟糕,令投资者感到恐慌,因而纷纷撤出资金。三井住友资产管理公司高级策略师认为,近期全球经济数据和一些西方企业的盈利表现失色,导致市场避险情绪再次上升。记者 杨博

正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间1月22日上午消息,荷兰财长迪塞布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)正式当选为下一任欧元集团主席,接替离职在即的现任主席容克。现年46岁的迪塞布洛姆预计执掌欧元集团。据了解,他担任荷兰财长一职已有两个月的时间。迪塞布洛姆表示,希望能够在上任后专注于长期的政策,而非仅仅局限在对危机的管理上。据了解,欧元集团是由欧元区17国的财政部长共同组成。迪塞布洛姆强调,欧元区将继续执行经济改革和致力于解决欧洲地区主权债务危机的紧缩预算政策。在当选之前,迪塞布洛姆在一封向欧元集团的致函中表示,“目前,我们需要维持这一动能,以确保我们有信心能够控制事态的发展。”迪塞布洛姆补充称:“我们关注的焦点需要从过去的危机管理向出台和执行稳健的中期政策转变。”法国财长莫斯科维奇向迪塞布洛姆表示,“接下来的工作是充满考验的,要实现与容克同样的成就极具挑战。我们无法从预算瘦身和经济衰退的螺旋中迅速抽离。在就任欧元集团主席时,容克就深知这一点,需要实现预算稳固和经济增长的平衡,维持欧洲北部和南部国家之间的平衡,甚至德国和法国之间的平衡。”对于迪塞布洛姆的当选,德国财长朔伊布勒表示支持。他指出:“一开始我就支持迪塞布洛姆出任欧元集团,我相信他会是这一职位的不二人选。”( )北京时间1月21日晚间消息,西班牙政府将于本周陆续公布一系列新的经济数据,而低迷的经济形势可能使得失业人数多达600万。根据计划,最新的贸易数据将于当地时间1月21日公布,而最新的住房价格数据则将于随后的1月22日公布。除此之外,西班牙中央银行将公布对于2012年第四季度国内生产总值的估计值。另外,受到密切关注的就业数据将于当地时间1月24日公布,根据经济学家的预测,西班牙失业率将创纪录的达到26%。由于西班牙政府正在寻求通过各种方式来达成其预算削减目标,官方预计2013年的西班牙经济将继续出现衰退。目前,西班牙是欧元区第四大经济体。但是另一方面,在欧洲中央银行将大力提供援助的预期下,投资者仍然积极认购西班牙国债。在2013年前三次国债拍卖中,西班牙政府已经以较低的成本筹集了160亿欧元(合210亿美元)的资金。巴黎银行经济学家里卡多-桑托斯(Ricardo Santos)表示:“西班牙目前迎来了一个较好的买入时点,经济基本面正在朝另一个方向变化。”( )北京时间1月21日晚间消息,CNBC头条刊文《欧洲开发银行再次下调中南欧经济增长预期》,现全文摘要如下:欧洲复兴开发银行当地时间1月21日再度宣布下调对于欧洲中部及东南部地区国家的经济增长预期。但是欧洲复兴开发银行同时表示,欧元区财政危机及银行危机正在减弱,从而使得宏观经济所面临的下行风险进一步下降。欧洲复兴开发银行表示,其预计欧洲中部及波罗的海地区国家2013年的平均经济增速将为1.3%,这一数字较该银行在去年10月份所预计的1.7%进一步下降。欧洲复兴开发银行进一步表示,与欧元区存在密切的贸易及金融业务联系的欧洲东南部8个国家2013年的平均经济增速将为1.5%,低于去年10月份所预计的1.6%。对于东欧及东南欧的多个国家而言,欧元区是最为重要的贸易市场。受到欧元区市场需求在2012年大幅下滑的影响,这些国家的经济景气度显著降低。欧洲复兴开发银行指出,对欧元区的出口或者来自欧元区金融机构的资金环境难以在短期内得到改善,但是另一方面,欧元区对上述国家所造成的负面影响也将逐步减弱。( )

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正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论中新网1月22日电,据日本共同社报道,日本央行在22日的货币政策会议上决定设定物价年涨幅为2%的通胀目标,并与政府发表有关摆脱通缩和防止日元升值的共同声明。会议同时决定,继去年12月后再次实施进一步的货币宽松政策。 日本央行将在市场上购买银行等持有的国债,且不设限额与限期,通过增加货币供应量降低利率。此举旨在扩大企业的设备投资,促进个人消费。 由日本央行行长白川方明、副首相兼财务相麻生太郎及经济再生担当相甘利明签署的共同声明将于22日发表。 日本央行将向政府承诺实施有力的货币宽松政策,并定期在政府的经济财政咨询会议上就货币政策的效果及物价走向做出说明。政府则将切实推行规制改革等经济增长战略,帮助企业提高收益。 日本政府方面还将兼顾中长期的财政健全,避免央行大量购买国债之举被视为填补财政赤字,防止利率急升造成市场混乱。(中新网财经频道)北京时间1月23日晚间消息 根据一项最新发布的统计数据显示,在2012第四季度,西班牙经济衰退加剧,在此之前,由拉霍伊执掌的西班牙政府批准了该国在一年内的第五批预算紧缩方案,旨在降低该国的预算赤字水平。目前,西班牙的预算赤字水平是欧元区第二高的。西班牙中央银行在本周三对外发布的一份月度通告中表示,在2012年第四季度,西班牙的国内生产总值出现下滑,这意味着,西班牙经济已经连续六个季度出现萎缩。从幅度来看,西班牙第四季度的GDP较前一个季度下滑0.6%。这一水平与彭博社新闻对26位市场经济学家调查后的预测情况相符。( )北京时间1月23日凌晨消息,路透社周二引述两名参加过相关会议的官员说法报道,大多数欧盟财政部长已经在周二的表决中同意德国、法国和其他9个欧元区国家准备引入金融交易税这一新的税种。消息来源指出,这次的表决扫清了德国、法国、意大利、西班牙、奥地利、葡萄牙、比利时、爱沙尼亚、希腊、斯洛伐克以及斯洛文尼亚等国推进向金融交易征收额外税赋计划的障碍。一个消息来源表示,“通过增强型合作方式征收金融交易税的决定已经获得批准,英国、卢森堡、捷克共和国以及马耳他投了弃权票。”这一新的税种基于美国经济学家詹姆斯-托宾(James Tobin)在40多年前提出的理论,但是直到最近才获得广泛的关注。这一税种在显示政治家们将过去五年的金融危机归咎于主要银行,并希望加强对它们的控制,由它们承担危机成本上具有重要的象征意义。有估算认为这一税种将会带来每年200亿欧元的收入,不过具体金额的估算变动区间非常大。根据欧盟的规则,只要联盟内27个成员国家中的绝大多数许可,至少9个国家可以以名为增强合作的方式共同推出立法而无需所有的成员国参与。德国和法国在整个欧盟范围以及17国的欧元区范围内引入这一税种的努力失败后决定使用这一形式在最小范围内实施这个税种。在之前实施过金融交易税,并随后废除这一税种的瑞典警告说,这可能导致金融交易流向其他国家。也有批评人士指出,金融交易税可能导致欧盟内部分歧的加大,欧元区17国正在试图深化联系以更好地支持欧元这种单一货币,而与此同时英国彻底离开欧盟的风险也变得越来越大。英国方面一直对金融交易税持批评态度,英国表示这种税会对伦敦这个区域最大的金融中心有不利影响,因此不会实施。根据金融交易税的要求,只要交易中买家或者买家有一方处于实施了金融交易税的国家,不管交易在何处发生,这种税都会被强制征收。 (孔军)
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