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发布时间:2018-11-14

中颇具影响力的专业人士对于QE的评价。前美联储主席伯南克在2012年杰克逊霍尔会议表示:QE的作用显而易见。两轮量化宽松,使公司债和抵押贷款担保债券的收益率显著降低,刺激股票价格,降低经济层面的贴现率从而改善经济,“QE可能将产出提升了近3%、增加了超过200万私人部门就业岗位”。旧金山联储主席威廉姆斯(Williams)2014年1月表示:资产购买是一个有效但是缓慢的工具,对于金融市场和经济的影响有一定的不确定性。大规模购买债券是否会对金融系统和经济造成巨大风险,目前我们尚不得而知。资深人士Stefania D’Amico,William English, David Lopez-Salido 和 Edward Nelson在2012年10月这么认为:美联储的行动明显了压低了长期国债的收益率。堪萨斯联储主席迈克尔-伍德福德(Michael Woodford)2012年9月表示:美联储在经济复苏之前维持低利率有效了帮助经济增长,而前瞻指引和量化宽松同样具有正面效应。美联储购买长期国债并不会对经济刺激带来负面影响。Jack Meaning 和 Feng Zhu在2011年2月这么表示:QE的出现成功避免通缩和促进经济。无论是美联储还是英国央行的购债计划都给金融市场带来明显的正面效应,不过这种效应会逐渐递减。国家经济研究局James B. Hamilton和 Jing Cynthia Wu在2011年4月表示:美联储将印制新的货币,来购买长期抵押贷款,或者是财政部债券,但是会在短期内以极低的利率将这笔货币借回。前美联储经济学家Joseph Gagnon, Matthew Rasin, Julie Remache 和 Brian Sack:QE的确发挥了作用。长期利率处于低位和购债帮助经济增长明显。Arvind Krishnamurthy 和 Annette Vissing-Jorgensen在2010年9月表示:购买MBS的效果十分明显,而购买国债的刺激就相对有限。Stefanie D’Amico和 Thomas B. King:美联储官员都认为QE发挥了效用。的确,根据我们的研究,美联储的每次购债都有效了压低了长期利率。(萧何)量化宽松(Quantitative Easing),一般指央行向私营银行或其它金融机构如保险公司购买债券的行为。央行“新创造”的资金被拨入这些金融机构在央行的法定储备账户。通过购买债券,央行可以压低市场利率,使得企业和消费者借贷成本更低。因为大量购买债券的操作可以使债券本身价格上涨,使得债券收益率向反方向移动。QE不但可以降低信贷成本,还可以增加市场上的资金供给。北京时间10月29日下午消息,如无意外,美联储历时多年的量化宽松(QE)项目很可能将在今晚跟大家告别。长期以来市场普遍认为美联储的三轮量化宽松避免了美国通缩的出现和金融系统大崩盘。但是,对于量化宽松究竟对实体经济产生了多大作用,分析人士看法不尽相同。下面我们来看看部分金融市场北京时间10月29日晚间消息,“安倍经济学”指的是通过货币政策、财政和结构性改革来刺激日本经济发展,使日本走出持续了长达十五年的通缩困境。安倍登上首相宝座已有六个季度之久,然而他的“安倍经济学”并没有使日本经济出现较大改观。在摩根士丹利前亚洲区主席斯蒂芬森-罗彻眼里,其原因是日本政府使用货币政策、财政和结构性改革这三支利箭的力度参差不齐。在货币政策上,按政策规模占各自国家GDP的比重计算,日本央行所推行的质化量化宽松的规模实际上可能超过了美联储的量化宽松政策,这支箭可以说用得相当大力。然而,在其它两支箭的使用上,日本则显得摇摆不定。众所周知,上调销售税是日本财政改革的重要部分,但是近日,安倍却对再次上调销售税提出了质疑,这是为何?安倍害怕了,因为再次上调销售税可能刺激通缩复燃,而日本经济仍显疲软。由此可见,第二支箭的使用上,日本则显得“有气无力”。再看看第三支箭 结构性改革,日本在这方面几乎毫无进展,可以说“毫不用力”。不难看出,央行向市场注入巨额流动资金,而财政和结构性改革却没有跟上,虽说短期内因为政治上实施便利货币政策可能使经济出现一定程度上的好转,但这种效果并不能一直持续下去,因此并非长久之策。日本是一个正经历老龄化且适龄就业人口持续下降的国家。这样的政策必然存在许多问题,成效也极其有限。罗彻称,日本如今面临两个选择:一、刺激生产力发展,减少劳动力需求;二、扩大内部或外部的劳动力供应源。就第二个选择而言,日本可以通过增加女性的劳动参与率或者放松移民限制来增加劳动力供应,然而这两种方案都并没有取得实质性进展。出口被看作是拯救日本经济的良药,不过罗彻指出出口也是安倍经济学在战略上的最大瑕疵。在中国和美国经济再平衡的战略中,日本本来可以找到一个最适合自己的位置,但由于其对自身的定位错误导致表面看上去是经济刺激的措施却发挥了负面的作用。中国经济较美国相比更倾向于结构的调整,而另一方面美国也在努力重新回归经济增长的正轨,由此可以预见未来中美经济或将找到再平衡的最佳时机。中国经济的增长动力由出口转向内需,而对于日本出口贸易来说这将是绝佳的发展机会。另一方面,随着美国为复苏经济而采取多种刺激措施,其需要向全球其他国家和地区采购生产性设备,而机械设备制造正是日本的看家本领。作为全球紧密设备和挖掘设备行业的领导者,日本理应抓住机会借道中美经济增长的快车道努力前进。( )正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论

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已经连续6周大幅波动。大多数分析师认为,美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)及其同僚将关注乐观的美国经济强劲,并且按照计划结束第三轮QE项目。渣打股价大跌近10% 因业绩疲弱及中国业务预警渣打周二股价暴跌近10%,原因是这家银行的第三季度盈利业绩未能达到分析师此前预期,且发出预警称其未来业绩还将进一步承压,主要由于在亚洲经济增长速度放缓的形势下,该行正在试图对旗下遭遇重击的业务进行重新定位。正文已结束,您可以按alt+4进行评论

正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月29日晚间消息,美联储将于北京时间明天(周四)凌晨结束QE3,但这并不着QE从此会退出历史舞台。QE这个由伯南克打开的潘多拉魔盒,总有一天还会回来。自2008年以来,美联储已经陆续推出了三轮QE,第一次是为了稳定金融系统,后两次则为了刺激经济增长。从他们最近的言论不难看出,美联储官员已经将债券购买成为美联储货币政策中最重要的一部分,一旦经济陷入困境就可能再次推出。QE的支持者认为,自美联储推出QE以来,美国的失业率已经从高于8%下降至5.9%,经济已经连续增长了五年,通胀虽然仍然低于2%的目标,但正在逐月稳步提升。波士顿联储主席埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)最近就表示:“我认为QE非常有效”。他认为QE是处理极端经济冲击的选项之一。旧金山联储主席约翰威廉姆斯(John Willaims)最近也表示,在“最坏的情况”下,他会考虑购买更多债券。所谓“最坏的情况”,是指经济增长和通胀预期恶化,联储官员穷尽其他工具,但却无法刺激经济。美联储主席耶伦就曾说过,如果有必要,她不会排除推出更多QE的可能。美联储副主席Stanley Fisher也称,该政策“非常成功”。但来自学院派、政府甚至美联储内部的反对声音也不少。很多人指出,近年来的经济增长非常疲弱,债券购买益处有限,但风险很大。坚定的鹰派、非常联储主席查尔斯-普洛瑟(Charles Plosser)和里士满联储主席杰弗瑞拉克尔(Jeffrey Lacker)担心,美联储在三次QE中一共创造了3万亿美元巨量货币,当经济增长时这可能引发过度通胀,催生大量资产泡沫,让金融系统变得不稳定,从而引发新的危机。拉克尔一直都旗帜鲜明地反对QE,他认为该政策“不利于其他经济部门的借款人,比如企业和租房者。”过去几年中,人们围绕QE进行了大量的研究。对于其效果,不同的研究结论各不相同。许多研究同意该政策在2008年危机中对稳定金融系统起到了很好的效果,但对QE在促进经济增长上的效果持怀疑态度。在2012年的一次讲话中,时任美联储主席的伯南克曾引用美联储的研究称,2008至2010年期间的前两轮QE“可能增加了3%的经济产出和200万个就业岗位”。但其他的研究却认为QE的效果并没有这么大。威廉姆斯今年在一份研究中总结称,美联储的债券购买计划虽然有效,但实为“钝器”,对金融市场北京时间10月30日晚消息 据外媒报道,美国第三季度实际GDP初值年化季率+3.5%,预期+3.0%,前值+4.6%。美国第三季度核心PCE物价指数初值年率+1.3%,预期+1.4%,前值+2.0%。美国10月25日当周季调后首申失业救济金人数28.7万人,预期28.5万人,前值28.3万人。正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论

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正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月29日晚间消息,“安倍经济学”指的是通过货币政策、财政和结构性改革来刺激日本经济发展,使日本走出持续了长达十五年的通缩困境。安倍登上首相宝座已有六个季度之久,然而他的“安倍经济学”并没有使日本经济出现较大改观。在摩根士丹利前亚洲区主席斯蒂芬森-罗彻眼里,其原因是日本政府使用货币政策、财政和结构性改革这三支利箭的力度参差不齐。在货币政策上,按政策规模占各自国家GDP的比重计算,日本央行所推行的质化量化宽松的规模实际上可能超过了美联储的量化宽松政策,这支箭可以说用得相当大力。然而,在其它两支箭的使用上,日本则显得摇摆不定。众所周知,上调销售税是日本财政改革的重要部分,但是近日,安倍却对再次上调销售税提出了质疑,这是为何?安倍害怕了,因为再次上调销售税可能刺激通缩复燃,而日本经济仍显疲软。由此可见,第二支箭的使用上,日本则显得“有气无力”。再看看第三支箭 结构性改革,日本在这方面几乎毫无进展,可以说“毫不用力”。不难看出,央行向市场注入巨额流动资金,而财政和结构性改革却没有跟上,虽说短期内因为政治上实施便利货币政策可能使经济出现一定程度上的好转,但这种效果并不能一直持续下去,因此并非长久之策。日本是一个正经历老龄化且适龄就业人口持续下降的国家。这样的政策必然存在许多问题,成效也极其有限。罗彻称,日本如今面临两个选择:一、刺激生产力发展,减少劳动力需求;二、扩大内部或外部的劳动力供应源。就第二个选择而言,日本可以通过增加女性的劳动参与率或者放松移民限制来增加劳动力供应,然而这两种方案都并没有取得实质性进展。出口被看作是拯救日本经济的良药,不过罗彻指出出口也是安倍经济学在战略上的最大瑕疵。在中国和美国经济再平衡的战略中,日本本来可以找到一个最适合自己的位置,但由于其对自身的定位错误导致表面看上去是经济刺激的措施却发挥了负面的作用。中国经济较美国相比更倾向于结构的调整,而另一方面美国也在努力重新回归经济增长的正轨,由此可以预见未来中美经济或将找到再平衡的最佳时机。中国经济的增长动力由出口转向内需,而对于日本出口贸易来说这将是绝佳的发展机会。另一方面,随着美国为复苏经济而采取多种刺激措施,其需要向全球其他国家和地区采购生产性设备,而机械设备制造正是日本的看家本领。作为全球紧密设备和挖掘设备行业的领导者,日本理应抓住机会借道中美经济增长的快车道努力前进。( )北京时间10月28日凌晨消息,英国首相卡梅伦周一表示,英国政府绝对不会支付欧盟所要求的21亿欧元欧盟预算补充付款。反欧盟的英国媒体之前的报道中高度赞赏了卡梅伦首相在这一问题上的立场,称这是反抗只知道抢钱的“欧盟官僚”的高尚立场。卡梅伦首相在上周五愤怒地拒绝了欧盟方面提出的,在12月1日的截止期之前缴纳欧盟预算补充付款的要求,并指责欧盟执行人员以令人震惊的方式提出这种令人难以接受的要求,是对英国政府及他本人的偷袭。在周一的议会发言中,卡梅伦进一步表示,他无意以当前的方式支付这笔款项,并表示这个数字应该被大幅削减。他告诉英国议会,“我们不会在12月1日支付这个20亿欧元的账单,我们绝对不会支付这样规模的款项。这一点是非常明确的。”卡梅伦说,这笔账单使得让英国保留在欧盟的主张更难以得到声张。他曾经承诺,如果在2015年的选举中获得连任,将推动于2017年进行针对是否保留在欧盟内的全民公决。预算付款的争议,以及大众传媒和政界人士对此的推波助澜凸显了英国与欧盟之间长达数十年的互不信任状态,这也引发了更强烈的反欧盟情绪,让任何围绕英国在欧洲地位问题的讨论更加激烈。目前的局势也显示了反欧盟的英国独立党是如何以快速地崛起将英国的政治议题重心转向了对欧盟的怀疑。卡梅伦所在的保守党非常担心以更低的移民数量和英国退出欧盟为政治诉求的英国独立党对其连任前景的威胁。独立党已经游说两名保守党议员易帜,并在本月早些时候通过补选获得了在英国议会的首个席位,并有望在11月的一次补选中获得第二个席位。英国被要求缴纳更高的欧盟预算摊派费用是因为其经济更加成功,而这些数据是英国国家统计办公室提交给欧盟的。还有其他欧盟国家被要求补交预算费用,而英国在此之前一直是这样的欧盟预算摊派规则的受益方。不过,这些细节中大多数都没有出现在围绕这一问题的公众讨论中。英国的右翼媒体将英国塑造为,因为其蒸蒸日上,处于欧盟内最快速增长的经济而被欧盟所惩罚,为法国和德国这两个历史上的宿敌所犯下的错误买单。英国畅销的小报太阳报在周一的文章中说,“为什么英国要因为如此脆弱的胜利而被这份令人震惊的欧盟账单所惩罚?而法国却因为悲惨的失败得到回款的褒奖?”文章说,“为什么我们要从纳税人手中借17亿英镑,只为了交给那些无能的笨蛋?即将离任的欧盟委员会主席巴罗佐这样的官僚能够理直气壮地说这是我们的法律义务,但是真正的权力是掌握在我们手中。”虽然大量英国人指责欧盟造成了英国国内极高的移民水平,但是很多选民并没有报章所显示的那样激愤。有民意调查显示,支持英国留在欧盟的选民比例实际上处在23年以来的最高水平。 (孔军)
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(责任编辑:锡林郭勒新闻网)

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